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香港英皇金融国际代理商，聚焦原油市场，剖析库存波动趋势。近一周国际油价走势探底回升，美国原油库存意外增加，成品油库存继续大幅增加，地缘局势的影响消退使得油价承压下跌。不过，随着中美签订第一阶段经贸协议以及三大月报情况来看，英皇提醒投资者，目前市场还是比较动荡，从技术面来看，短线油价存在一些反弹机会。
美原油本周最低曾触及57.36美元/桶，为12月5日以来最低，最终收报58.84美元/桶，周线微跌0.48%；布伦特原油本周最低触及63.55美元/桶，为12月12日以来最低，收报65.35美元/桶，周线微涨0.38%。
地缘局势影响消退，成品油库存压力三大
本周前三个交易日油价整体表现较弱，基本是震荡延续前一周的跌势，一方面是地缘紧张局势的影响消退，另一方面则是成品油库存在冬季需求高峰期的持续增加，而且EIA原油库存也意外增加。
地缘局势方面，虽然之前美伊一度紧张给油价提供强劲的动能，但中东地区的原油生产似乎并没有中断的迹象，而且目前局势显示美伊双方均偃旗息鼓，不愿意升级局势，这令油价持续回落。
库存方面，周三凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至1月10日当周API原油库存意外增加110万桶，预期减少75万桶。此外，汽油库存增加320万桶，为连续第二周增加，而且自11月14日以来，近10周内，有9周汽油库存都大幅增加，仅1月1日当周小幅下降；精炼油库存增加678万桶，为连续第三周大幅增加。
据观察，过去三周美国汽油和精炼油库存增加了超过4000万桶，使得市场从原油过剩转化为成品油过剩。
分析师称，美国炼厂成品油利润较低，令原油价格承压，尤其在冬季的取暖油需求令供应商失望，且汽油裂解价差下降的情况下。OPIS全球能源分析主管Tom Kloza表示，如果炼厂继续亏损，或在汽油方面顶多能达到收支平衡，那么原油价格很难走高。
三大月报透露担忧情绪
本周EIA、OPEC和OPEC均发布了原油市场月度报告，尽管两份报告小幅上调需求预期，但三份报告对美国的产量增加、整体的供给问题和库存压力深表担忧，这也对油市情绪油市压制。
其中，EIA在月度短期能源展望报告中表示，将2020年全球原油需求增速预期上调8万桶/日至134万桶/日，但预计美国2020年原油产量上调12万桶/日至1330万桶/日。
OPEC月报显示，该组织12月原油产量减少16.1万桶/日至2944万桶/日，将2020年原油需求增速上调14万桶/日至122万桶/日，将2020年原油供应增速上调18万桶/日至235万桶/日。
国际能源署(IEA)月报维持2020年全球原油需求增长预期不变，保持120万桶/日；但IEA预计，即使OPEC稳步推进减产协议，2020年上半年全球原油库存仍将大幅上升。从本周的油价表现来看，三份月报的措辞相对谨慎，对油价的影响较小，但分析师预计可能在中线限制油价的上修空间。
后市前瞻
技术面方面，从美原油日线图来看，油价在200日均线57.70和布林线下轨57.41等多重支撑位附近获得支撑，布林线轨道接近水平运行，KDJ发出短线超卖信号，后市油价有望震荡试探布林线中轨60.35附近阻力，1月9日高点阻力也在该位置附近，需要重点关注。
下方继续关注布林线下轨57.40附近支撑，若意外下破该支撑，则将增加中线看空信号，进一步较强的支撑分别在11月29日低点55.02附近和10月31日多单53.71附近。
基本面方面，接下来的一周，重磅经济数据相对较少，主要是除夕当天出炉的欧美国家的Markit制造业PMI数据，不过在此之前，市场将迎来日本央行利率决议、加拿大央行利率决议和欧洲央行利率决议，投资者需要予以关注。
英皇金融为不同地区的分支提供求全面的支持，提供优质的贵金属买卖及金融投资顾问服务。关于近期原油市场，需要重点关注的是原油库存数据的变化。此外，投资者需要对全球股市和地缘局势的相关消息予以留意。更多市场走势动态，欢迎咨询英皇金融国际代理商。
